ETİ YATIRIM

Yunanistan ve Portekiz’in kredi notlarının iki – üç kademe düşürülmesinin yurtdışı borsalarda yarattığı satış baskısı nedeniyle IMKB-100 endeksinin bugüne yaklaşık 800 puan (-1.4%) aşağıdan olmak üzere 57.400 puan civarından açılmasını bekliyoruz. S&P Case Schiller Konut Fiyat Endeksi’nin üç yıl aradan sonra ilk kez artıya geçmesi ve tüketici güveni verisinin de gerek beklentilerin çok üzerinde artış göstermesi gerekse de 2008 yılı Ağustos ayından bu yanaki en iyi seviyede gerçekleşmesine karşılık kredi derecelendirme kuruluşu S&P’nin Yunanistan’ın kredi notunu üç kademe indirerek (BB+) yatırım yapılabilir seviyenin altına çekmesi, Portekiz’in kredi notunu da iki kademe indirip (A-) görünümünü negatif olarak belirlemesi, ABD borsalarının artı kapatması gereken günü ortalama %2 civarında ekside tamamlamasına ve geçen hafta aştıkları direnç seviyelerinin altına tekrar gerilemesine sebep oldu. Bu gelişmeler, paranın son zamanlarda daha güvenli liman olarak görülen dolar, yen ve altına yönelmesine neden olurken, euro / dolar paritesi ise tekrar 1.32 seviyesini test etti.


Yunanistan ve Portekiz’deki gelişmelerin bu ülkelerin borçlarını ödeyememe risklerini artırması ve bu kapsamda da Asya tahvillerinin default olmadan korunma maliyetlerini yükseltmesi, sabah itibarıyla Uzakdoğu borsalarının negatif tarafta seyretmesine sebep oluyor. Bu çerçevede, Yunanistan’ın kredi notunu yatırım yapılabilir seviyesinin üzerinde tutan tek kurum olarak Moody’s kaldı ve önümüzdeki günlerde bu kurumdan da gelebilecek not indirimi ile yatırım yapılabilir seviyenin altına gelinmesi, Yunanistan’ın maliyetlerini ve normal piyasalarda borçlanma imkanını ortadan kaldıracağı için bu durum borsalarda yine satış yönünde kullanılabilir. Fakat, şu an için olumsuz görünen bu gelişmelere karşılık global ekonomiden gelen pozitif büyüme, toparlanma sinyallerinin yanı sıra Yunanistan, Portekiz ve İspanya gibi Avrupa’nın sorun yaşayan ülkelerinin mali sorunlarının çözümlenmesi için atılacak yeni adımlar tekrardan borsalarda alış fırsatı olarak değerlendirilecektir. Bu nedenle, her ne kadar bugün IMKB negatif yönde açılacak olsa da ve/veya bir süre satış baskısı altında kalacak olsa da, yurtiçinde açıklanacak olan ilk çeyrek bilançolar ve gelişmekte olan ülkeler arasında ekonomik performansı açısından ilgi çekmeye devam etmesi, yaşanacak düşüşlerin tepki alımları bulmasına yol açacaktır. Bu kapsamda, günlük bazda 56.700 seviyesi yeni pozisyon açmada uygun görülebilir. Destekler: 57.500 – 56.700, Dirençler:58.500 – 58.800 - 59.500 – 60.000 Bugünkü Hisse Önerilerimiz BANVT, EREGL